Activité de compensation et de courtage principal

Compensation indirecte

Un accord de compensation indirecte est un ensemble de relations contractuelles entre une contrepartie centrale, un membre compensateur, le client du membre compensateur et le client de ce client.

Cet ensemble de dispositions permet à ces « clients indirects » d'accéder aux services de compensation d'un membre compensateur par l'intermédiaire du client direct du membre. Les exigences relatives à ces dispositions ont d'abord été mises en œuvre en vertu de l'article 4, paragraphe 3, d'EMIR afin de permettre à ces clients de satisfaire à l'obligation de compensation pour les dérivés de gré à gré lorsqu'ils n'avaient pas accès à la compensation auparavant. Cela a maintenant été transposé dans l'article 30 du MiFIR en ce qui concerne les produits dérivés négociés en bourse. L'ESMA a été chargée d'établir des normes techniques de réglementation (RTS) afin d'assurer une approche harmonisée des dispositions de compensation indirecte dans les deux réglementations. Les RTS EMIR entreront en vigueur à l'issue d'une période d'examen par le Conseil et le Parlement (une date finale n'a pas encore été fixée pour la mise en œuvre finale), et les RTS MiFIR entreront en vigueur conformément aux RTR MiFIR le 3 janvier 2018.

Ces nouvelles RTS vont : imposer aux PED des obligations qui facilitent l'apurement indirect ; imposer de nouvelles contraintes sur la longueur de la chaîne de ces arrangements ; prévoir des types spécifiques de structures de comptes à mettre en place pour la détention d'actifs et de positions des clients indirects finaux (par exemple, GOSA et NOSA) ; et exiger la mise en place de procédures de gestion des manquements (p. ex., transférabilité et distribution des produits de l'insolvabilité).

Il limitera également les clients directs de SGSA qui seront autorisés à offrir à leurs clients une compensation indirecte une fois que les RTS seront en vigueur, ainsi que les couches inférieures à un client direct qui peuvent se voir offrir cette facilité. Par exemple, il ne sera plus permis à un IC qui accède à la compensation par l'intermédiaire d'un CD SGSA d'offrir à l'un de ses clients une compensation indirecte ultérieure (sauf dans des circonstances limitées). Si, en tant que client direct de SGSA, vous êtes basé en dehors de l'UE, il y a une certaine clarté à déterminer à ce stade quant à l'impact potentiel des exigences sur vous (il est probable que les exigences ne s'appliqueront que lorsque vous proposez une compensation indirecte à une entité de l'UE), mais nous fournirons des mises à jour dès que cela deviendra clair.

Ce document d'information récapitulatif expose les principales questions liées aux RTS de compensation indirecte afin que vous, en tant que client direct de SGSA, et nous en tant que membre compensateur, soyons en mesure de respecter ces obligations en temps utile.

Vous trouverez ci-dessous un certain nombre d'informations importantes et de documents juridiques que nous vous recommandons de lire attentivement :

SG Derivatives Clearing Services Pricing Fee disclosure

Document d'information du membre compensateur

Document d'information directe sur les clients

Protection des sûretés

SGSA s'engage à veiller à ce que des procédures et des dispositions appropriées soient en place pour protéger les garanties des clients conformément à la législation et à la réglementation locales.

Pour plus d'informations, veuillez cliquer ici.

Divulgations de compensation EMIR

Les informations relatives aux types de comptes, par exemple ISA, OSA, BOSA, GOSA, etc., qui peuvent être ouverts se trouvent dans les documents intitulés Document d'information des membres compensateurs et Document d'information directe du client.

Vous trouverez ici des informations sur nos tarifs.

Une déclaration d'information sur la possibilité de compenser des contrats par l'intermédiaire des contreparties centrales de l'UE est disponible ici.

Des informations sur la déclaration de divulgation de l'article 38(8) de l'article 38(8) d'EMIR sont disponibles ici.

Règlement sur le redressement et la résolution des contreparties centrales

Informations relatives au règlement sur le redressement et la résolution des contreparties centrales (« CCPR »).

Divulgation de la réglementation sur le recouvrement et la résolution des contreparties centrales.

Rapports de position sur les matières premières MiFID II

Informations relatives aux exigences de MiFID II pour les membres des marchés réglementés, des systèmes multilatéraux de négociation et des systèmes organisés de négociation de déclarer aux plates-formes de négociation concernées les détails de leurs propres positions détenues quotidiennement par le biais de contrats négociés sur ces plates-formes de négociation, ainsi que celles de leurs clients.

Cliquez ici pour accéder au document « Position sur les matières premières de la MiFID 2 ».

APAC Clients

Si vous n'êtes pas basé dans l'EEE ou au Royaume-Uni et que vous n'êtes pas en contact avec un vendeur de Société Générale dans l'EEE ou au Royaume-Uni, veuillez prendre connaissance des modifications suivantes apportées aux Conditions Générales de Vente de SG SA :

Vous trouverez ci-dessous des informations relatives à nos conditions générales de vente :