Indexation
À quoi sert l'indexation ?
Lorsque les gérants mesurent la performance de leur portefeuille ou de leur fonds sur une période donnée, celle-ci sera toujours comparée à celle d’une référence qu’on appellera en anglais, et en français des marchés, son benchmark. Un indice est un outil statistique conçu pour mesurer une performance dans le temps. Usuellement dans les marchés, un indice de référence est un groupe de titres utilisé pour mesurer la performance d'autres actions ou titres sur le marché. Il peut être un indice boursier dans le cas d’un portefeuille actions, mais aussi une référence de taux dans le cas d’un portefeuille d’obligations.
Les ETF (Exchange-Traded Funds) qui sont des produits financiers permettant d’acheter et de vendre en bourse des paniers d’actions et d’obligations en une seule transaction, comme s’il s’agissait d’actions ordinaires, ont parfois pour seul mandat de s’indexer aussi précisément que possible sur un indice boursier. Ainsi les ETF indiciels sont des fonds de placement répliquant la performance d’un indice boursier, comme le CAC 40 ou le S&P 500 en suivant fidèlement leur performance.
Le gérant du fonds devra utiliser des produits cash (il pourrait ainsi acheter toutes les actions qui composent l’indice et on parle alors de réplication physique) ou des produits dérivés (on parle alors de réplication synthétique) pour recréer cette performance.
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