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Une option cotée en bourse

Nous savons qu’un investisseur qui est haussier sur un indice ou sur le titre d’une société a deux façons d’investir sur cette société. D’une part en achetant directement l’action de cette société ; si les actions de cette société augmentent de 20 %, l’investisseur aura ainsi gagné 20 % sur son investissement. 

L’autre solution est d’acheter des options d’achat sur cette société, solution qui procurera à l’acheteur un fort effet de levier à la hausse, mais une perte totale de son investissement à la baisse. Le principal intérêt d'une option réside donc dans cet effet de levier qu'il procure et qui permet d'amplifier les variations du sous-jacent sur lequel il porte. 

Mais le problème des options est que ce marché est usuellement réservé aux professionnels de la finance et qu’un investisseur non-professionnel souhaitant intervenir sur ces produits ne trouvera pas ces produits traités sur les marchés organisés sur lesquels il a l’habitude de traiter. De plus les options se traitent sur un marché de gré à gré et sont des produits dérivés, chose que certains investisseurs ne peuvent traiter.

De ce fait le warrant a un double intérêt : d’une part, il s'agit d'une option cotée en Bourse dont la valeur est connue tous les jours. D’autre part, c’est un titre de capital avec un émetteur et qui répond à une réglementation très spécifique. Ainsi, ce sont des valeurs mobilières identifiables de la même manière que les actions et les obligations, cotées en bourse, qui ont donc un cours et possèdent un code ISIN

Les principales caractéristiques des Warrants

Émetteur : les Warrants ne sont pas émis par les émetteurs des actions qui servent de support au warrant. Les Warrants sont émis par des établissements financiers. C’est donc ces derniers qui créent l’option sur l’action ou l’indice qui sert de support au warrant. C’est donc le vendeur de cette option qui crée les caractéristiques de ces warrants.

Sous-jacent : c'est l'actif spécifique auquel se rapporte le Warrant. C’est une action, un indice, une matière première ou une devise.

Prime : nom donné au prix d'un Warrant. Pour acquérir un Warrant, l'investisseur s'acquitte du paiement de cette prime qui fait l'objet d'une cotation en Bourse.

Prix d'Exercice : c'est le prix auquel l'investisseur peut acheter ou vendre le sous-jacent à l'échéance du Warrant. Ce prix est déterminé au moment de l'émission du Warrant.

Parité : représente le nombre de Warrants nécessaire pour exercer son droit sur un sous-jacent donné. Une parité de 10 sur un Warrant Call sur action signifie qu'il faut exercer à l'échéance 10 Warrants Call pour pouvoir acheter 1 action au Prix d'Exercice.