Financement structuré

A - B - C - D - E - F - G - H - I - J - K - L - M - N - 0 - P - Q - R- S - T - U - V - W - X - Y - Z

Qu’appelle-t-on un financement structuré ?

Il n'existe pas de définition universelle du financement structuré, mais la Banque des règlements internationaux (BRI) définit le financement structuré à travers trois caractéristiques clés :

  1. mise en commun d'actifs (soit fondés sur les actifs de bilan, soit créés synthétiquement) ;
  2. découpage en tranches (tranching en anglais) des passifs adossés au pool d'actifs ;
  3. dissociation du risque de crédit du pool d'actifs de garantie par l'utilisation d'un véhicule de titrisation (SPV pour « Special Purpose Vehicle ») autonome et à durée de vie limitée.

Le financement structuré permet ainsi aux entreprises en recherche de financement pour leurs projets d’infrastructure ou d’équipement de recevoir un traitement hors bilan et ainsi d'augmenter leur liquidité à court terme. Il est donc conçu spécifiquement pour répondre à des besoins uniques en capital et résoudre des problèmes de financement qui ne sont pas facilement couverts par les prêts traditionnels.  Ainsi, ces instruments de financement sont conçus pour transformer les flux de trésorerie et remodeler la structure de liquidité des bilans grâce à la titrisation. 

Quels sont les différents types de financements structurés ?

Le financement structuré peut être mis en place pour le financement d’acquisition, le financement de projet, le financement d’actifs, le financement export par exemple. Ce qui change d’un financement à l’autre est l’objet du financement, le risque, la structuration et les prêteurs.

Le financement d’acquisition à effet de levier (LBO/MBO)
Le Leveraged Buyout (LBO) permet aux entités financières de profiter des marchés de la dette pour lever des fonds afin d'acquérir une société cible (voire une partie de son activité) avec un capital limité. Les flux de trésorerie futurs des actifs acquis peuvent être utilisés pour garantir la dette.  Le MBO (Management Buyout) permet à une équipe dirigeante d'acquérir tout ou partie des actions de l’entreprise par l'intermédiaire d'une nouvelle société spécialement constituée à cet effet.

Le financement de projet
Le financement de projet est une forme de financement syndiquéconçue pour le financement d'infrastructures, de projets industriels et d’installations à long terme à l'aide d'une structure financière sans recours ou à recours limité. La dette et les capitaux propres utilisés pour financer le projet sont remboursés à partir des flux de trésorerie générés par le projet. Ici encore, il s’agit d’une structure de prêt qui repose principalement sur les flux de trésorerie du projet pour le remboursement, alors que les actifs, droits et intérêts du projet sont détenus comme garantie secondaire. 
Le financement de projet est particulièrement attractif pour le secteur privé car il parmet aux entreprises de financer de grands projets hors bilan.

Le financement d’actifs
Le financement d’actifs permet à des entreprises de financer des avions, des bateaux, de l’immobilier.