Financement d’acquisition / Strategic Acquisition Finance

Le département Acquisition Finance (Strategic Acquisition Finance) d’une banque est celui qui porte l’offre de financement dans le cadre d’acquisitions structurantes. Ses clients sont les grandes entreprises, françaises ou internationales, qui réalisent des croissances externes majeures nécessitant la mise en place de financements structurés. 

Le département Acquisition Finance est en charge d’étudier et de faire valider par le département des risques de la banque le financement demandé par ses clients : analyse de l’entreprise et de l’opération envisagée, modélisation des cash flows (acquéreur, cible, acquéreur + cible), structuration du financement (et de son refinancement – cf. infra), présentation du dossier au département des risques, etc. Assisté de ses avocats, il est également responsable de la négociation du contrat de prêt avec les clients.

Compte tenu de leur taille significative (de plusieurs centaines de millions à plusieurs milliards d’euros), les financements d’acquisition sont généralement partagés (on parle alors de syndication) entre plusieurs banques. Par ailleurs, ils font la plupart du temps l’objet d’un refinancement total ou partiel à brève échéance, via des financements de marché (émission obligataire, augmentation de capital, émission d’obligations convertibles).

Le département Acquisition Finance travaille ainsi en étroite collaboration avec les départements en charge des financements de marché (ECM – Marchés de capitaux actions et DCM – Marchés de capitaux dette) pour proposer au client une structuration du financement mêlant financements bancaires et financements de marché. Les équipes de conseil en notation (en anglais rating advisory) sont également associées, car les opérations d’acquisition structurantes ont généralement un impact sur la notation de l’emprunteur (société acquéreuse).