Conseil en notation / Rating advisory

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Qu’est-ce que la notation financière ?

Les principales agences de notation (Standard & Poor’s, Fitch, Moody’s) notent les capacités des émetteurs à rembourser leurs dettes, c’est-à-dire à rembourser les bons montants aux bonnes dates.

Une notation de crédit ou rating peut avoir une incidence importante sur le coût de financement d'un emprunteur. Le rôle du Conseil en notation, ou Rating Advisory est de faciliter la relation entre les émetteurs et les agences de rating afin d’obtenir pour le client la meilleure notation possible afin que celui-ci puisse emprunter dans des conditions optimales.

Quel est l’objectif du Conseil en notation ?

L’objectif est d’aider l’entreprise à mettre en relief ses forces et l’assister sur ses points faibles. Au départ, une « credit story » est écrite. Elle nécessite une étude poussée des comptes de l’entreprise (bilan, compte de résultat) et de sa stratégie, mais aussi sur l’environnement réglementaire du secteurconcerné. Il s’agit aussi de comparer l’entreprise à la concurrence et de réaliser une analyse financière approfondie de l’entreprise. Il faut aussi que l’entreprise tienne compte des attentes des investisseurs obligataires (durée, montants, liquidité, structure) afin que le titre soit attractif.

Cela aboutit à un « rating book ».

Le Conseil en notation travaille en étroite collaboration avec les services de coverage, de syndication obligataire, de DCM et ECM (primaire de dette et primaire actions), et des financements structurés dont le financement d’acquisition.

La notation ESG, complémentaire à la notation financière traditionnelle, complète l’information disponible et améliore l’évaluation qui en découle, et les choix d’investissement.