Produits listés / Listed products
Qu'est-ce qu'un produit listé ?
Un produit listé (listed product en anglais) est un instrument financier négocié sur une place boursière comme Euronext ou le New York Stock Exchange et qui passe donc par une chambre de compensation. Euronext rassemble à la Bourse de Paris plus de 800 titres de sociétés cotées, aux côtés de plus de 3 000 obligations.
Ces produits listés peuvent être négociés par des investisseurs institutionnels sur toutes les places boursières du monde, que ce soit à Paris, Bruxelles, Madrid, Milan, Londres, Francfort, Helsinki, Hong Kong, Tokyo, Stockholm et Singapour.
L’acronyme ETP (Exchange-Traded Product) désigne les produits composites listés sur une place boursière comme les indices, les warrants, les ETF, les fonds fermés. Les titres sous-jacents, les actions ou les obligations, ne sont généralement pas considérés comme des ETP.
On a l’habitude d’opposer
Les produits listés, traités de manière centralisée, se distinguent des produits traités de gré à gré (over-the-counter – OTC en anglais) qui eux sont traités de manière bilatérale.
Quelles sont les particularités des produits listés ?
La grande qualité des produits listés réside dans le fait que, grâce aux processus d’appels de marge, le risque de contrepartie disparait de ces produits. En effet, le passage de la transaction par la plateforme sécurisée des places boursières permet aux investisseurs d'éviter le risque de défaut de la contrepartie et la perte consécutive à ce défaut.
De plus, la cotation en bourse de ces titres permet de connaître à tout moment la valorisation de ces produits, ce que le marché OTC ne fournit au contraire que sur demande et de manière moins transparente.
En revanche, de par leur standardisation, ces produits ne permettent pas le « sur-mesure » et obligent l’investisseur à choisir dans une offre, certes pléthorique mais malgré tout limitée, sans répondre à ses besoins spécifiques.