Actifs liquides / Illiquid Assets

Le concept de liquidité, qui désigne le fait, pour un actif, de pouvoir être acheté ou vendu rapidement, peut s’appliquer à tous les marchés financiers.

L'une des caractéristiques les plus importantes d'un actif est la rapidité avec laquelle il peut être converti en trésorerie. Ainsi, pendant la crise de 2008, certains instruments financiers très illiquides, comme en particulier les produits dérivés de crédit, ont connu une crise de liquidité inédite. En effet, certains acheteurs qui avaient contractés des produits avant la crise ne trouvaient plus de contreparties acheteuses pour ces produits après la débâcle des subprimes. 

Définition

Un actif liquide est donc un actif qui peut être vendu rapidement sans perte de valeur significative ; un actif illiquide est un actif qui ne peut être revendu rapidement sans perte de valeur significative.

Par exemple, les avoirs sur un compte bancaire sont des actifs liquides. La plupart des actions sont également considérées comme des actifs liquides car, même elles peuvent se transformer en liquidités réelles rapidement car il existe un marché facilement accessible pour les vendre immédiatement.

Les actifs illiquides sont le contraire. Il s'agit d'actifs qui ne peuvent être cédés rapidement, qui sont difficiles à céder ou qui ne peuvent être cédés sans subir une perte de valeur significative.

Exemples d’actifs illiquides 

Quelques exemples d'actifs intrinsèquement illiquides comprennent le marché immobilier, les œuvres d’art, les intérêts des sociétés privées et certains types d'instruments de dette. On peut rajouter les private assets (private equity et private debt). Les crypto-monnaies sont aujourd’hui des assets très liquides mais il fut un temps où la liquidité sur ce type d’instrument était difficile à trouver.