Investir sans carbone : l'inflation verte, et transformer les coûts en opportunités grâce à la recherche ESG

Kokou Agbo-Bloua, Responsable mondial de la recherche Economique, Cross-Asset et Quantitative de Société Générale, a écrit dans un article sur la greenflation et la façon dont l'inflation est suralimentée par le coût de la transition verte. 

L'importance croissante des sources d'énergie à faibles émissions en Asie

À titre d'exemple, un véhicule électrique consomme sept fois plus de minéraux qu'une voiture conventionnelle. Il nécessite également un éventail plus large de minéraux, dont certains, comme le nickel et le cobalt, n’étaient pas utilisés jusqu’à présent. Dans le même temps, la pandémie de Covid et la géopolitique ont perturbé les chaînes d'approvisionnement mondiales et impacté les marchés des matières premières, incitant l'Europe et les États-Unis à repenser leur stratégie d'approvisionnement. 

L'Asie rattrape également son retard, en mettant davantage l'accent sur les sources d'énergie à faibles émissions : l'énergie éolienne et l'énergie solaire sont au centre du plan quinquennal chinois pour l'énergie, tandis que le Japon et la Corée devraient augmenter considérablement le poids de l'énergie nucléaire dans le mix électrique.

En Asie du Sud-Est, la demande énergétique a augmenté en moyenne d'environ 3 % par an au cours des deux dernières décennies, et cette tendance se poursuit jusqu'en 2030. Les décideurs politiques de la région ont également établi des plans à long terme pour atteindre le net zéro. Par exemple, Singapour continue de déployer ses panneaux solaires et prévoit également d'augmenter ses investissements dans l'hydrogène à faible teneur en carbone. La Malaisie a lancé sa politique énergétique nationale 2022-2040 à la fin de l'année 2022, qui détaille son ambition de faire de la Malaisie une nation à faible émission de carbone d'ici à 2040 par exemple en augmentant l'utilisation des énergies renouvelables et la part des véhicules électriques, tout en réduisant le pourcentage de charbon dans la capacité installée.

Cependant, l'offre actuelle et les plans d'investissement pour de nombreux matériaux, ainsi que la technologie nécessaire pour modifier notre infrastructure actuelle, sont bien en deçà de ce qui est nécessaire pour soutenir nos ambitions net zéro. Pour résoudre ces problèmes de changement climatique, le monde aura besoin de beaucoup d'investissements, d'innovation et de coopération internationale. Cela crée des opportunités pour les investisseurs.

Suivi de l'impact de la Greenflation 
L'équipe Cross Asset Research de Société Générale a mené des recherches approfondies sur l'inflation verte afin d'analyser ses impacts et ses implications pour les entreprises et les investisseurs et a construit un indice mesure l’exposition à ce thème. L'indice suit la performance de 50 actions cotées aux Etats-Unis, en Asie et en Europe qui bénéficient de la hausse de la demande en métaux et minéraux et d'un nouveau cycle d'investissement minier. Il a largement surperformé le marché au sens large depuis l'accord de Paris de 2015.

Au-delà du thème de la Greenflation, les investisseurs sont confrontés à des défis croissants pour intégrer l'ESG dans leur cadre d'investissement et d'allocation d'actifs. En matière d'intégration ESG, l'une des difficultés réside dans le manque de standardisation des rapports de durabilité des entreprises. Pour aider les investisseurs à relever ces défis, Société Générale a fait de la recherche ESG l'un de ses principaux composants et a intégré les considérations ESG dans tous les départements de recherche, y compris les thèmes et problèmes ESG critiques tels que l'hydrogène, la gestion de l'eau et des déchets, la diversité de genre et le vieillissement des populations. 

Pour les analystes action, cela signifie intégrer des mesures ESG importantes dans les recommandations d'actions et les prix cibles. Pour les analystes cross-asset, il s'agit de fournir des services de conseil spécialisés, qu'il s'agisse d'estimer les coûts économiques de la transition verte, de proposer une méthodologie pour décarboner les portefeuilles ou de construire un consensus sur les notations ESG. 

En tant qu'institution financière de premier plan, il est important que la banque assume la responsabilité sociale d'éduquer les investisseurs sur les défis à long terme auxquels nous sommes confrontés et sur ce que nous pouvons faire pour respecter nos engagements en matière de durabilité.

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