La structuration
La sophistication de l’ingénierie financière au service de l’investisseur
Les produits structurés sont des titres disponibles sur différents supports d’émission (EMTN (euro obligations à moyen terme), certificats, BMTN, CDs, etc.) tous émis principalement par des institutions financières.
Ils représentent d’offrir des solutions d'investissement sur-mesure, originales et efficaces, adaptées pour correspondre aux besoins de chaque investisseur, notamment en termes de stratégie, de profil risque/rendement, de maturité ou de nominal investi.
Les produits structurés se déclinent sur toutes les gammes de classes d’actifs (actions, taux d'intérêt, taux de change, matières premières…) et peuvent offrir sur certaines structures, une garantie de remboursement de capital à la maturité du titre.
Qu’est-ce que le structuring ?
Le structuring (ou la structuration en français) est le département de la salle des marchés qui va créer le structuré qui s’adaptera le mieux à la structure de rendement demandée par le client pour un placement privé, voire à la demande générale du marché pour un appel public à l’épargne.
Il utilise les outils de valorisation des dérivés pour construire et quantifier le prix du produit financier demandé par le client.
Les structurers sont donc en lien, d’une part avec les traders des salles de marché qui leur fournissent les prix des produits dérivés nécessaires à la composition du structuré, mais également (et surtout) avec les vendeurs spécifiques des salles de marché pour proposer les produits qui répondent le mieux au besoin d’un client.
La structuration est donc un métier intermédiaire, à la fois gestion de projets, technique et commercial. Le « structurer » doit pouvoir suivre et gérer toutes les étapes nécessaires à la création et à la vente d’un produit. Il est donc au carrefour de nombreux départements de la salle de marché et est en relation avec de nombreux interlocuteurs.