Obligations / Bonds

Une obligation est un titre représentatif d’une dette. Les obligations sont des titres utilisés par des États, des entreprises non financière ou financières pour emprunter sur les marchés financiers. En tant qu’émetteur, une émission obligataire est une forme d'emprunt, tandis qu'en tant qu’investisseur, c’est une forme de prêt.

Différence entre un crédit et un titre de dette

Principales caractéristiques

• Le montant ; une émission standard tourne autour de 500M €
• La durée
• Le taux d’intérêt ou taux du coupon
• Les modalités de paiement de l’intérêt
• Les modalités de remboursement du capital
• Le niveau du risque de contrepartie (rating)
• Le prix
• Le taux de rendement

Rôle de la banque

Le rôle de la banque lors d’une émission obligataire est

• de conseiller (advisory) sur le type d’émission (durée, taux fixe ou variable, type d’obligation, devises, etc.) ;
• d’informer sur l’état du marché et la possibilité à absorber l’émission ;
• de faire du conseil en notation ou rating.

Ce sont les départements DCM (Debt Capital Markets) des banques qui aident les clients à émettre des titres de dette sur les marchés.