Marchés de capitaux actions / Equity Capital Markets (ECM)

Que sont les activités de marchés de capitaux actions ?

Le département marchés de capitaux actions (Equity Capital Markets – ECM) a pour activité l’intermédiation entre les émetteurs de capital ou quasi capital, ainsi que les actionnaires souhaitant céder une participation significative au capital d’une entreprise et les investisseurs de marché.

Les types d’opérations intermédiées comprennent notamment l’introduction en bourse, l’émission d’actions nouvelles, l’émission d’obligations convertibles ou encore la cession de blocs d’actions sous forme d’offre secondaire marketée ou de placement accéléré (Accelerated Bookbuilding – ABB). 

Le département marchés de capitaux actions, qui comprend généralement des équipes d’origination, de montage et de syndication, accompagne les émetteurs ou les cédants dans la structuration de leurs opérations, la préparation de la communication aux investisseurs, la rédaction de la documentation réglementaire relative aux opérations, etc. Il porte le risque de bonne fin des opérations dès lors qu’une garantie de bonne fin est nécessaire (augmentation de capital avec droits préférentiels de souscription par exemple). Enfin, il s’appuie sur les opérateurs de marché (vendeurs actions) pour la commercialisation des opérations (organisation des contacts avec les investisseurs – roadshows – notamment).

Les clients du département marchés de capitaux actions sont des entreprises, des institutions financières, des fonds d’investissement, des entités publiques (État dans le cadre des privatisations par exemple) et, plus rarement, des particuliers ou holdings familiales, actionnaires de leur entreprise.