Marché de capitaux Dette / Debt Capital Markets (DCM)

Le département Marchés de capitaux Dette (en anglais Debt Capital Markets – DCM) a pour activité l’intermédiation entre les émetteurs de dette, publique ou privée, et les investisseurs de marché. Pour faire simple, il aide les états et les entreprises à emprunter sur le marché sous forme de titres aux meilleures conditions possibles.

Les types d’opérations intermédiées comprennent notamment les émissions obligataires, senior ou subordonnées, ainsi que les placements privés de dette, sous forme obligataire ou de prêt (EuroPP, Schulschein, USPP, etc.). Les émissions obligataires peuvent être Investment grade (pour les émetteurs bénéficiant des meilleures notations) ou High Yield (à haut rendement, pour les émetteurs de qualité inférieure). Elles sont libellées en euros ou dans d’autres devises (dollar majoritairement en dehors de l’euro).

Le département Marchés de capitaux Dette est généralement organisé en fonction de la nature des clients qu’il sert : entreprises, institutions financières, entités publiques (souverains). Il comprend des équipes d’origination et de syndication, qui accompagnent les émetteurs dans la structuration de leurs opérations, le pricing, le choix de la fenêtre d’émission, la rédaction de la documentation relative aux opérations, le cas échéant la préparation de la communication au marché, etc. Le département travaille également avec les équipes de rating advisory, chargées de conseiller les émetteurs sur leur notation par les agences de notation (Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch, etc.). Enfin, il s’appuie sur les opérateurs de marché pour la commercialisation des opérations.