Fonds spéculatifs / Hedge funds

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Il n’y a pas de définition juridique de ce qu’est un hedge fund ; chaque pays peut en avoir une différente. Voyons les principaux critères définissant les hedge funds.

Les Hedge Funds entrent dans la catégorie des fonds alternatifs, c’est -à-dire qu’ils ne sont pas corrélés à des indices classiques, actions, obligataires ou monétaires. Cela signifie qu’ils sont plus flexibles que les fonds traditionnels ; leur objectif est de générer une performance absolue, on parle d’« absolute return » ou « total return »;
Les hedge funds utilisent souvent un fort effet de levier, c'est-à-dire une prise de risque supplémentaire par rapport au montant des actifs dans le fonds. Ils peuvent obtenir cet effet de levier soit via des produits dérivés, soit via des emprunts;
Un autre critère important est la possibilité de vente à découvert, c'est-à-dire la possibilité de jouer la baisse d’un actif.

Les actifs dans lesquels ils peuvent investir sont plus nombreux que les fonds traditionnels. Ils peuvent par exemple investir en matières premières. La volatilité de ces fonds est plus importante que les fonds traditionnels et la liquidité est moindre puisque les clients peuvent sortir du fonds au mieux tous les mois ou plus longtemps. De ce fait, les hedge funds sont destinés à une clientèle restreinte.

Le premier hedge fund a été créé par Alfred Winslow Jones en 1950. Les hedge funds représentent près de 4 000 milliards de dollars d’investissement. Aujourd’hui les principaux hedge funds sont Bridgewater associates, Man Group, Renaissance Technologies ou Millennium management.

Il est à noter que les hedge funds qui, jusqu’à il y a quelques années, n’étaient pas régulés le sont depuis 2010 (AIFMD en Europe / Dodd-Frank aux États-Unis).