Fonds spéculatifs / Hedge funds
Définition
Il n’y a pas de définition juridique de ce qu’est un hedge fund ; chaque pays peut en avoir une différente. Voyons les principaux critères définissant les hedge funds.
- Les Hedge Funds entrent dans la catégorie des fonds alternatifs, c’est -à-dire qu’ils ne sont pas corrélés à des indices classiques, actions, obligataires ou monétaires. Cela signifie qu’ils sont plus flexibles que les fonds traditionnels ; leur objectif est de générer une performance absolue, on parle d’« absolute return » ou « total return »;
- Les hedge funds utilisent souvent un fort effet de levier, c'est-à-dire une prise de risque supplémentaire par rapport au montant des actifs dans le fonds. Ils peuvent obtenir cet effet de levier soit via des produits dérivés, soit via des emprunts;
- Un autre critère important est la possibilité de vente à découvert, c'est-à-dire la possibilité de jouer la baisse d’un actif.
Types de hedge funds
Les types d'actifs dans lesquels les fonds spéculatifs peuvent investir sont plus nombreux que ceux des fonds traditionnels. Par exemple, ils peuvent investir dans des matières premières. La volatilité de ces fonds est plus élevée que celle des fonds traditionnels et la liquidité est plus faible, car les clients ne peuvent quitter le fonds au mieux chaque mois, voire même moins fréquemment. Par conséquent, les fonds spéculatifs sont destinés à une clientèle limitée.
Le premier fonds spéculatif a été créé par Alfred Winslow Jones en 1950. Les fonds spéculatifs représentent près de 4 billions de dollars d'investissements. Aujourd'hui, les principaux fonds spéculatifs sont Bridgewater Associates, Man Group, Renaissance Technologies et Millennium Management. Il convient de noter qu'avant 2010 (avec la Directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs en Europe et la loi Dodd-Frank aux États-Unis), les fonds spéculatifs n'étaient soumis à aucune forme de réglementation gouvernementale.