ESG rating & ESG rating advisory

Les informations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) des sociétés cotées sont de plus en plus demandées par les investisseurs et les régulateurs.  La notation ESG est une évaluation qui certifie la solidité d'un émetteur, d'un titre ou d'un fonds du point de vue des performances environnementales, sociales et de gouvernance. Elle est complémentaire à la notation traditionnelle (évaluation du risque de crédit) et son but est d'augmenter l'information disponible et donc d'améliorer l'évaluation qui en découle ainsi que les choix d'investissement.

Aujourd’hui les données "financières" ne seront plus les seules analysées, à l'inverse, les facteurs ESG vont devenir de plus en plus importants, car ils joueront un rôle fondamental dans la détermination du risque et du rendement d'un investissement.

Une bonne notation ESG peut aider les entreprises à attirer les investissements et à réduire le coût du financement.

Les sociétés de notation extra-financières

Il existe plusieurs systèmes de notation ESG mis en place par différentes agences de notation. Certains de ces systèmes de notation sont basés sur les performances ESG, tandis que d'autres sont basés sur les risques ESG. 
On retrouve par exemple : MSCI, FTSE Russell RobecoSAM, Bloomberg ESG Disclosures Scores, S&P Global ESG Scores

Méthodologie de notation ESG

Afin d’évaluer la note ESG les agences ont recours à une multitude d’informations ; un questionnaire peut également être utilisé pour recueillir des informations supplémentaires auprès des entreprises :

• les publications de l'entreprise
• les banques de données gouvernementales, 
• les médias,
• les ONG ou d'autres parties prenantes. 

Rating advisory

L’objectif du rating advisory est d’aider la société à mettre en avant ses forces et l’assister sur ses points faibles. Pour cela le département devra connaitre les méthodologies des différentes agences. Par exemple :

• MSCI mesure 37 critères, notamment les émissions de carbone, les déchets électroniques, la confidentialité et la sécurité des données, la sécurité chimique et la transparence fiscale. 
• Vigeo Eiris analyse jusqu'à 38 critères différents encadrés par 40 modèles spécifiques à chaque secteur. Les 38 critères prennent en compte le fait que des entreprises différentes font face à des défis différents, en attribuant à chaque critère une pondération variable pour chaque secteur.

There are several ESG rating systems set up by different rating agencies. Some of these rating systems are based on ESG performance, while others are based on ESG risk. 
Examples include: MSCI, FTSE Russell RobecoSAM, Bloomberg ESG Disclosures Scores, S&P Global ESG Scores

In order to evaluate the ESG rating, the agencies use a multitude of information:
-    company publications;
-    government databases;
-    media;
-    NGOs or other stakeholders.
A questionnaire can also be used to collect additional information from companies.

The objective of the rating advisory is to help the company to highlight its strengths and to assist it on its weak points. For this the department will need to know the methodologies of the different agencies.

For example:

• MSCI measures 37 criteria, including carbon emissions, e-waste, data privacy and security, chemical safety and tax transparency. 
• Vigeo Eiris analyzes up to 38 different criteria framed by 40 sector-specific templates. The 38 criteria take into account the fact that different companies face different challenges, assigning each criterion a varying weighting for each sector.