13 - Qu'est-ce qu'un fond de couverture ?

La particularité du fonds de couverture (ou hedge fund) est qu’il propose une plus grande flexibilité que les fonds classiques, qui suivent un indice de référence tel que le CAC40. Lui a pour objectif d'avoir une performance stable de 10 % tous les ans, malgré la fluctuation des marchés. Pour éviter la baisse des actions, il va se positionner sur les devises, les obligations ou d'autres actifs.

[Homme 1] Vous descendez à Lille, vous aussi ?
[Homme 2] Ben c'est le terminus, non ? Et comme le train est sans arrêt... 
[Homme 1] Oui, je suis bête. Vous jouez en bourse ? Vous êtes, comme on dit, un trader ?
[Homme 2] Non, je gère un hedge fund et croyez-moi, ça n’a rien d'un jeu.
[Homme 1] Un hedge fund. C'est quoi ?
[Homme 2] C'est compliqué. Vous voulez vraiment savoir ? 
[Homme 1] Ben oui, moi-même, j'investis un peu sur les marchés à travers des fonds.
[Homme 2] Ah ! … Et bien, un hedge fund, c'est un fonds, mais avec plus de flexibilité. Souvent, les fonds classiques suivent un indice de référence comme le CAC40 et essaient de faire un peu mieux. Le hedge fund, il a pour objectif d'avoir une performance stable, mettons 10 % tous les ans, même si les marchés font -25 %.
[Homme 1] Même si le CAC40 fait -25 % ? Mais comment c'est possible ?
[Homme 2] Ils ont la possibilité de faire des choix plus tranchés sur leurs convictions, alors que les fonds classiques restent très proches de la composition d'un indice comme le CAC40. S'il craint une baisse des marchés actions, le hedge fund peut se positionner sur les devises, les obligations ou d'autres actifs et éviter ainsi la baisse des actions.
[Homme 1] Ah ok, oui. Ils ont beaucoup plus de liberté de gestion et, du coup, ils dégagent réellement de la performance positive chaque année. Et vous y arrivez, vous aussi ?
[Homme 2] Jusqu'à aujourd'hui, ça a été. Mais vous savez, il faut rester très humble. C'est en devenant trop sûr de soi qu'on commet les plus grosses erreurs.
[Homme 1] D'accord. Ils prennent énormément de risques, alors ? 
[Homme 2] Pas tous. Mais certains, oui. C'est pour cette raison, d'ailleurs, qu'ils sont exclusivement destinés à une clientèle avertie. D'ailleurs, ce sont ceux qui prennent le plus la grosse tête qui en prennent le plus.
[Homme 1] Ok, j'ai compris. J'investis chez vous et puis dès que vous prenez la grosse tête, je me barre. D'accord ?
[Homme 2] D'abord, pour que vous puissiez souscrire, il faut que vous soyez éligible et ensuite, non. Si vous voyez que je commence à avoir la grosse tête, vous me dites « Attention, vous commencez à avoir la grosse tête ».
[Homme 1] Attention là, vous commencez à avoir la grosse tête là ! 
[Homme 2] Je crois qu'on arrive là, non ?
[Homme 1] À Lille ? Oh ben oui, Lille !