Des solutions pour répondre à l'appétit des investisseurs

Créée aux Pays-Bas en 2000, cette entreprise de livraison de nourriture en ligne a développé une franchise locale très saine, avant de se lancer dans deux acquisitions majeures au cours des deux dernières années qui ont propulsé la société vers une position de leader en Europe.
La première d'entre elles a été l'acquisition de la société allemande Delivery Hero, effectué en 2018 et refinancé un an plus tard par un placement de 680 millions d'euros en actions et en titres liés à des actions qui comprenait une augmentation de capital de 430 millions d'euros et une obligation convertible de 250 millions d'euros, pour laquelle Société Générale a agi en tant que coordinateur global et chef de file. Par la suite, un regroupement d'actions avec  la société britannique Just Eat Plc qui s'est achevé en janvier 2020, a permis d'augmenter capitalisation boursière de la société d'environ 3 milliards d'euros avant la fusion à près de 14 milliards d'euros aujourd'hui.

Le 22 avril 2020, après clôture du marché, Just Eat Takeaway.com a réitéré l'offre combinée de l'année précédente – avec cette fois, un convertible de 300 millions d'euros et ABB de 400 millions d'euros –  Le produit de cette transaction sera destiné à rembourser partiellement les facilités de crédit renouvelables utilisées par Just Eat et Takeaway.com, pour les besoins généraux de l'entreprise, ainsi que pour lui donner la flexibilité financière nécessaire pour saisir les opportunités stratégiques à venir.

Les actions de Just Eat Takeaway.com ont augmenté d'environ 10 % depuis le début de l'année, avec une hausse de près de 45 % depuis le creux des marchés boursiers lors de la crise du Covid 19 en Europe début mars. L'attrait des actions de la société était tel que le coupon de 2,25 % (et la prime de conversion de 35 %) offert sur la convertible de l'année dernière a été réduit lors de la dernière émission à 1,25 % (avec une prime de conversion améliorée à 40 %), une fourchette basse de prix de 1,25 % à 2 %, le carnet d'ordres ayant été souscrit plusieurs fois, et ce malgré les turbulences du marché dues à la pandémie.
Société Générale a agi en tant que coordinateur global et teneur de livre associé de l'obligation convertible,  soit la même structure qui avait permis la réussite de la transaction de l'année dernière.