Libérer le potentiel de l’énergie renouvelable en Australie

L'Australie porte bien son nom. Le vent souffle fort sur la "terre du vent du sud", le soleil brille la plupart du temps et le territoire est immense. Des conditions idéales pour développer les énergies renouvelables. Pourtant, pendant de nombreuses années, alors que l'Europe et d'autres régions du monde commençaient à investir dans la production d'énergie propre, l'Australie a continué à compter sur ses immenses réserves de charbon, de gaz et de pétrole. La première ferme solaire du pays n’a vu le jour qu’en 2011¹.

En 2021, le pays dépendait encore des combustibles fossiles pour 71 % de sa production d'électricité, le charbon représentant la part la plus importante. Les énergies renouvelables comptaient pour 29 %, avec 12 % pour l'éolien terrestre et 12 % pour le solaire, le pourcentage restant étant principalement produit par l'hydro-électricité².

Cette situation évolue rapidement. Le nouveau gouvernement, il y a un an, a accéléré les mesures précédentes prises pour décarboner l'économie.  Il a également fourni un cadre plus global pour ces initiatives grâce au projet de loi sur le changement climatique 2022. Est désormais inscrit dans la loi, un objectif de réduction des émissions de 43 % par rapport aux niveaux de 2005 d'ici 2030, et celui d’atteindre le zéro émissions nettes d'ici 2050.

Le nouveau gouvernement étend et accélère également un plan existant qui vise à développer des zones d'énergie renouvelable (Renewable energy zones, REZ). Dans ces zones, la production éolienne et solaire, les installations de stockage (telles que les batteries ou l'hydro-électricité par pompage), l'infrastructure pour la transmission et certains clients industriels seront réunis géographiquement pour travailler ensemble plus efficacement. 

Plus de 40 REZ ont déjà été identifiées dans tout le pays, ce qui démontre la volonté de coopération entre le gouvernement fédéral et les administrations des États. Autre exemple : l’étude du potentiel de l'énergie éolienne en mer (ou offshore), et les premières licences de faisabilité qui font actuellement l’objet d’un appel d’offres dans l’État de Victoria.

Attirer les investissements – et la concurrence

Cette impulsion des autorités attire les investissements. Les grandes entreprises énergétiques nationales, telles que Origin Energy, AGL et Energy Australia, se sont toutes largement tournées vers les énergies renouvelables. A ces entreprises se joignent des start-ups telles que Squadron Energy et des opérateurs étrangers comme Neoen (France) et Enel (Italie).

De plus, un nombre croissant de fonds d'infrastructures et d'investissement s’impliquent dans des projets d'énergies renouvelables en Australie. Il s'agit, notamment, des grands fonds de pension américains et canadiens, des fonds de pension australiens et d'institutions financières locales telles que Macquarie, qui a mis en place un groupe d'investissement vert (Green Investment Group - GIG).

L’Australie est un membre de l'OCDE, aux institutions établies et au cadre réglementaire développé : un avantage pour attirer l’investissement. Mais c’est aussi un marché très encombré. Avec un accès facilité aux fonds propres, les prêts et les obligations sont généralement assortis de marges hyperconcurrentielles par rapport au taux de base. Ce qui est compensé, dans une certaine mesure, par des durées plus courtes, généralement de 3 à 5 ans, et des refinancements fréquents.

Société Générale s’appuie sur sa longue expérience dans ce secteur et de son expertise internationale pour se concentrer sur des transactions " pionnières " qui sont souvent plus importantes ou plus structurées que les transactions habituelles du marché, et qui peuvent nécessiter des expertises plus larges en matière de conseil, de financement et de produits dérivés.

Passer à l’échelle

Le rôle de la banque dans le rachat du promoteur de parcs éoliens CWP Renewables par Squadron Energy en décembre dernier est un bon exemple. Cette opération a permis de créer la plus grande entreprise d'énergie renouvelable d'Australie, avec un portefeuille d'exploitation de 2,4 gigawatts (GW) et le projet de développer environ 20 GW³. 

Squadron fait partie du groupe Tattarang détenu par Andrew Forrest, fondateur de Fortescue Metals et de Fortescue Future Industries, qui se consacrent à la décarbonation en Australie et à l'international. Société Générale a aidé à arranger, structurer et couvrir la dette de 1,8 milliard de dollars australiens qui a accompagné cette fusion de 4 milliards de dollars australiens.

En mars dernier, le Groupe est intervenu en tant que conseiller financier et l'un des prêteurs dans le cadre du premier projet de stockage par batteries à grande échelle en Australie de GIG de Macquarie et Shell Energy Australia. Ce système de stockage d'énergie par batterie (BESS) de 200 MW/400 MWh se situe à Cranbourne West, dans l'État de Victoria⁴. Cette capacité de stockage est essentielle pour transformer l'énergie renouvelable qui est par nature intermittente, en une énergie utilisable "24 heures sur 24" garantissant la fiabilité du réseau électrique.

Ces transactions confirment l’évolution du marché. Jusqu'à présent, l'accent était surtout mis sur la construction d'installations de production d'énergie renouvelable standard destinées à satisfaire les pointes de consommation du réseau. Ces dernières transactions montrent que les développeurs cherchent à passer à l'échelle et à établir un écosystème qui inclut le stockage et la transmission. 

Si la production d'électricité reste la priorité absolue, des acteurs stratégiques pilotent déjà des projets qui utiliseront les énergies renouvelables pour produire de l'hydrogène et de l'ammoniac verts, destinés à être exportés vers des pays comme Singapour, le Japon et la Corée du Sud. Ce secteur pourrait égaler, voire dépasser les exportations de combustibles fossiles de l'Australie, faisant de ce pays la plaque tournante de l'énergie verte en Asie. 

<sub>1. Solar power in Australia
2. Australian government: electricity generation fuel mix
3. https://www.squadronenergy.com/news/squadron-to-lead-australias-energy-transition
4. https://www.linkedin.com/posts/societegenerale-corporate-and-investment-banking_were-excited-to-be-working-with-shell-energy-activity-7049559040745476096-7QME/</sub>