La finance de transition ou l’opportunité pour l’Asie de montrer son leadership

À une époque marquée par des changements géopolitiques et de perception, les efforts de l’Asie en matière de transition énergétique et d’adaptation climatique demeurent remarquablement résilients. Les investissements continuent d’affluer à grande échelle et les décideurs politiques affichent un engagement stable en faveur de la durabilité, tout en poursuivant leurs ambitions de croissance.

Cela se traduit par une redéfinition du rôle de l’Asie dans la finance durable. Forte des enseignements tirés de la mise en œuvre des réglementations et initiatives en matière de finance durable à l’échelle mondiale, l’Asie a désormais une opportunité pour jouer un rôle de premier plan. Cela est particulièrement vrai pour le financement de la transition, à la fois essentiel pour l’Asie et encore embryonnaire à l’échelle mondiale.

Nous identifions trois raisons clés pour lesquelles l’Asie peut montrer la voie : l’échelle, la clarté et l’engagement.

Des opportunités à fort potentiel

Le premier facteur est l’échelle. La région Asie-Pacifique offre un potentiel de croissance significatif pour la finance durable, à mesure que de nombreux pays intensifient leurs efforts de décarbonation.

Le marché de la finance durable en Asie-Pacifique s’est stabilisé, reflétant l’engagement continu en faveur de la décarbonation dans la région. Le volume total des prêts et obligations durables émis en Asie-Pacifique devrait terminer l’année à un niveau comparable à celui de 2024.¹ Les prêts durables progressent dans la région, se plaçant désormais juste derrière l’Europe en nombre de transactions.²

Concernant la transition énergétique au sens large, les investissements totaux en Asie-Pacifique ont progressé plus rapidement que dans toute autre région, dépassant 1 000 milliards de dollars en 2024.³ Les avancées technologiques en matière de transition, notamment en Chine, auxquelles s’ajoutent des chaînes d’approvisionnement établies et adaptatives, capables de fournir des équipements à coût compétitif, stimulent l’activité. Cela concerne aussi bien les solutions climatiques nouvelles qu’existantes, toutes deux étant indispensables à grande échelle pour atteindre les objectifs collectifs de décarbonation.

Parallèlement, des efforts urgents sont indispensables pour éliminer progressivement les activités à forte intensité carbone et réduire la dépendance de la région aux combustibles fossiles. Le FMI estime que le déficit de financement pour l’atténuation et l’adaptation climatiques en Asie s’élève à 800 milliards de dollars par an.⁴

Cela place l’Asie dans une position unique pour attirer des investissements importants et devenir le moteur de la transition mondiale.

Une vision plus claire se dessine

Deuxième facteur : la clarté. Les régulateurs et les acteurs de la finance durable en Asie travaillent activement à renforcer les normes, définir des attentes plus précises et créer un cadre politique favorable au financement de la transition. Une saine concurrence existe également entre les pays pour soutenir l’innovation en matière de finance durable.

Ayant évité la politisation des objectifs de décarbonation, observée cette année dans d’autres juridictions, les dirigeants asiatiques ont montré leur volonté d’aller plus loin dans l’atténuation et l’adaptation climatiques, en les intégrant à leur stratégie économique à long terme, à leur compétitivité et à leurs ambitions en matière de sécurité énergétique.

La cohérence des politiques liées à la décarbonation dans la région Asie-Pacifique offre stabilité et certitude aux entreprises qui réalisent des investissements importants et de long terme.

Le développement d’outils pour orienter les capitaux et apporter de la clarté est également une priorité pour les décideurs, et les progrès récents sur les taxonomies de la finance durable sont particulièrement notables. Les taxonomies clarifient les activités vertes et peuvent influencer l’allocation des capitaux. Une étude récente de la Climate Bonds Initiative a révélé que les prêts de transition au secteur sidérurgique dans le Hebei, en Chine, ont fortement augmenté en 2024 après la publication d’une politique de financement de la transition, illustrant la puissance des lignes directrices et des outils politiques clairs pour mobiliser des capitaux .

Plusieurs taxonomies en Asie incluent désormais des catégories de transition, notamment la prochaine phase de la taxonomie de finance durable de Hong Kong.⁶ Les associations mondiales du marché des prêts ont également publié le Guide to Transition Loans, qui apporte une meilleure clarté sur ce qui constitue un prêt de transition labellisé, tout en préservant la crédibilité des emprunteurs et en rassurant les financeursp.⁷

Des progrès sont également réalisés pour harmoniser les définitions de ce qui est « vert », ce qui reste un défi majeur ; en effet, des définitions et attentes divergentes peuvent générer incertitude et hésitation. Davantage de pays pourraient rejoindre officiellement Hong Kong, la Chine et Singapour dans l’initiative Multijurisdictional Common Ground Taxonomy (MCGT), qui s’appuie sur une initiative Chine-Europe et vise à libérer des flux de capitaux substantiels pour des domaines d’intérêt commun.⁸

Une meilleure clarté sur les activités considérées comme durables aidera à renforcer la confiance des prêteurs et investisseurs, à réduire les risques de greenwashing et à mettre en lumière des plans de transition authentiques.

Un engagement concret

Le troisième facteur est l’engagement. Il devient aussi de plus en plus visible à mesure que les entreprises reconnaissent / prennent conscience de la valeur de leur profil de durabilité.

L’un des meilleurs exemples est l’utilisation croissante des financements liés à la durabilité, qui incitent fortement les entreprises à opérer leur transition en reliant le coût du financement à des objectifs spécifiques. En Asie-Pacifique, les volumes de prêts liés à la durabilité est en passe d'atteindre un niveau élevé, car de plus en plus d’entreprises renforcent leurs plans de décarbonation pour créer de la valeur, tout en cherchant à bénéficier des avantages financiers liés à leurs réalisations en matière de durabilité.

Société Générale a une longue expérience dans le soutien à la transition durable en Asie-Pacifique. Cela va du financement de projets d’énergie propre pour décarboner l’industrie minière australienne  à des projets complexes d’énergie renouvelable au Japon¹⁰ – parmi bien d’autres. À l’échelle mondiale, nous nous sommes fixés pour objectif de mobiliser 500 milliards d’euros en finance durable entre 2024 et 2030 et avons également lancé une initiative de transition énergétique d’un milliard d’euros, dont 700 millions d’euros en fonds propres dédiés aux leaders émergents de la transition énergétique, aux solutions basées sur la nature et à impact.¹¹ Ces initiatives démontrent non seulement notre engagement, mais reflètent aussi les actions importantes que nos clients entreprennent pour décarboner leurs opérations.

La dynamique continue en Asie-Pacifique nous conforte dans l’idée qu’il y aura encore plus de progrès, d’innovation et d’ambition. Grâce à la combinaison des facteurs d’échelle, de clarté et d’engagement, cette région est idéalement positionnée pour diriger le marché de la finance durable et canaliser les financements afin d’accélérer la transition climatique.

<sub>1. LSEG (2025), Sustainable Finance quarterly reviews
2. Environmental Finance, Sustainable Loans Insight 2025
3. BloombergNEF (2025), Energy Transition Investment Trends 2025
4. IMF (2024), Unlocking Climate Finance in Asia Pacific: Transitioning to a Sustainable Future
5. Climate Bonds Initiative (2025), Transition finance surges in China’s steel sector after Hebei issues landmark guidelines
6. HKMA (2025), Phase 2 of Hong Kong Taxonomy for Sustainable Finance: advancing the development of green finance
7. APLMA, LMA, LSTA (2025), Guide to Transition Loans: Transition Loans Guide - LSTA
8. ASFI (2025), Charting a Shared Path
9. https://www.societegenerale.asia/en/newsroom/press-releases/press-releases-details/news/supporting-the-decarbonisation-of-australian-mining/
10. https://www.societegenerale.asia/en/newsroom/success-stories/success-stories-details/news/making-japans-first-bess-project-a-reality-1-1/ 
11. https://www.societegenerale.com/en/responsibility/environment/supporting-transition</sub>