Soutenir les producteurs canadiens d'énergie renouvelable dans leur expansion

Au cours de ces dernières années, un large éventail d’opportunités a été créé à la suite de la généralisation des préoccupations liées au climat, à l’énergie propre, à la durabilité et aux investissements ESG - non seulement dans les services financiers et pour les investisseurs institutionnels, mais aussi pour les producteurs d'énergie eux-mêmes. Les entreprises du secteur de l'énergie disposant de connaissances opérationnelles bien établies dans les domaines des énergies renouvelables, comme l'hydro-électricité, les parcs éoliens et l'énergie solaire, trouvent aujourd'hui une gamme plus large de projets pour mettre en œuvre leur expertise, à la fois dans de nouvelles zones géographiques et avec de nouveaux partenaires.

Au vu du rythme acharné de la mondialisation des énergies renouvelables, l'une des tâches les plus intéressantes pour les banques d'investissement consiste à aider les clients du secteur de l'énergie à transposer leur expertise d'un marché à l'autre. Cela a créé des relations intéressantes dans le secteur de l'énergie, qui exploitent notamment des modèles de financement et des connaissances disruptifs. On en trouve un bon exemple au Canada.

Anciennes exigences, nouvelles innovations

Bien qu'elle ne soit pas très connue dans le monde, l'Alberta est à bien des égards un lieu propice à une révolution énergétique. Michel Hurtubise, Managing Director chez Société Générale, basé à Calgary au sein de l'équipe de financement de projets énergétiques, note que la province a historiquement fourni une grande partie des ressources énergétiques non renouvelables du Canada (principalement le pétrole et le gaz) et qu'une étude récemment publiée prévoit que l'Alberta deviendra probablement la province du Canada qui connaîtra la plus forte croissance dans le secteur des énergies renouvelables.

"Cela est dû en grande partie aux projets éoliens et solaires qui remplaceront la production de charbon de la région", explique M. Hurtubise.  "La force traditionnelle de l'Alberta en matière de production d'énergie, combinée au mandat public vigoureux du Canada de s'éloigner des combustibles fossiles, a créé un formidable moteur de croissance."

Un grand nombre des principaux clients de Société Générale dans le secteur de l'énergie en Alberta et à travers le Canada sont confrontés à un ensemble d'exigences qui sont familières au secteur des énergies renouvelables. Les défis résident dans le financement de projet sans recours inhérent à la plupart des mandats énergétiques - structurer le mélange de capitaux propres et de dettes à utiliser par les participants, concevoir des accords de concession pour s'aligner sur la production attendue au fil du temps, s'attaquer aux aspects juridiques et garantir le remboursement.  Ces aspects techniques constituent le fondement essentiel de la réussite d'un projet et exigent une combinaison d'expertise dans le domaine du financement de projets, des marchés des capitaux d'emprunt et des services de conseil.

Dans le même temps, des tendances plus générales créent également des innovations au niveau de ces exigences de financement. Par exemple, Société Générale a récemment accordé à un grand fournisseur canadien d'infrastructures énergétiques un prêt de trois ans lié à du financement durable - l'un des premiers de ce type au Canada et le premier pour un service public - dans lequel les conditions du prêt sont conçues pour moduler plusieurs points de base à la hausse ou à la baisse en fonction de la performance de l'entreprise sur plusieurs critères ESG. Cette structure soutiendra indirectement les intérêts actuels de la société dans une série de plate formes émergentes alimentées par la transition énergétique en cours, notamment les parcs éoliens, mais aussi la capture, la séquestration et le stockage du carbone, l'hydrogène et le gaz naturel renouvelable (GNR). 

L'avenir

Les grandes entreprises énergétiques canadiennes mettent en évidence une autre tendance. Nombre d'entre elles ont des investissements dans les énergies renouvelables au large des côtes européennes plutôt qu'au Canada, ce qui montre que les fournisseurs d'énergies renouvelables cherchent de plus en plus à tirer parti de leur expertise à grande échelle, en profitant des incitations gouvernementales et des prix de l'énergie dans des régions du monde qui leur sont moins familières. 

En effet, alors que la concurrence pour les énergies renouvelables s'intensifie et que la demande d'énergie propre augmente, cette approche mondialisée est devenue une nécessité. Mais il est difficile pour les entreprises du secteur de l'énergie de s'y retrouver, surtout si elles ont l'habitude de travailler uniquement sur des marchés connus comme le Canada. Les délais serrés, les commanditaires et les parties prenantes publiques et privées, les technologies qui parfois n’ont pas encore fait leur preuve et la prévision de nouveaux risques qui ne se produiront peut-être pas avant des années, voire des décennies, sont autant d'éléments qui jouent un rôle dans l'élaboration des financements et des concessions. 

À l'avenir, ils deviendront encore plus importants à mesure que les objectifs et les profils de crédit des sponsors évolueront ; par exemple, lorsque les grandes entreprises chercheront à obtenir une infrastructure dédiée aux énergies renouvelables pour alimenter leurs centres de données. De même, les nouveaux partenaires et investisseurs qui entrent en lice sont prêts à accepter différents types de structuration, tels que les contrats d'énergie marchande. Contrairement aux accords d'achat d'énergie traditionnels, ces derniers n'exigent pas que les utilisateurs d'énergie (connus sous le nom d'off-takers contractuels) soient en place avant la construction de l'infrastructure.
"Les connaissances acquises au Canada contribuent déjà à montrer au monde entier comment gérer ces éléments de manière réfléchie", souligne M. Hurtubise. "Il est clair que les énergies renouvelables vont non seulement transformer la production d'énergie, mais aussi le financement des infrastructures utilisées pour la produire."