DONNÉES ESG POUR LES INVESTISSEURS : PASSEZ À LA VITESSE SUPÉRIEURE

Dans le monde de la finance en constante évolution, les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont devenus des éléments essentiels pour des stratégies d'investissement modernes. Manœuvrer dans l'espace des données ESG reste cependant un terrain miné pour ceux qui cherchent des informations cohérentes, fiables, financièrement pertinentes et à jour pour identifier les opportunités d'investissement, développer des produits et évaluer les engagements. 

Des besoins accrus en données ESG de qualité

Les investisseurs mondiaux, que leur approche soit fondamentale ou systématique, intègrent de plus en plus les données extra-financières (y compris les indicateurs ESG) dans leur gestion du risque ou pour identifier les opportunités de croissance. Une enquête récente de Bloomberg révèle que plus de 9 dirigeants d'institutions financières (IF) sur 10, tels que les gestionnaires d'actifs et les banques, prévoient d'accroître leurs investissements en matière de données ESG d'au moins 10 %. Cette augmentation intervient également alors que le marché des données et de l'analyse ESG connaît une croissance rapide depuis ces dernières années, sous l'effet de l’évolution de l’environnement réglementaire et des normes sectorielles. 
Alors que les régulateurs des principaux marchés s'efforcent de définir ; ce qui est attendu en matière de publication des risques extra-financiers, les sociétés cotées et les grandes entreprises sont tenues de publier des informations concernant leur durabilité pour compte propre et de celle de leur chaîne d'approvisionnement. Les normes de publication des données extra-financières, historiquement disparates, commencent à converger avec l'introduction des normes IFRS Sustainability Disclosure Standards. Ces dernières obligent les entreprises à publier des informations sur les risques et les opportunités liés au développement durable qui pourraient affecter leur flux de trésorerie de l'entreprise et leur accès au capital à court, moyen et long terme. 
Malgré ces développements encourageants, les investisseurs demeurent préoccupés par certains défis clés tels que la transparence de la méthodologie, la qualité et la comparabilité des donnée, le potentiel prospectif tangible de ces données, et leur accessibilité et interopérabilité. 
 

9 dirigeants d'institutions financières (IF) sur 10, tels que les gestionnaires d'actifs et les banques, prévoient d'accroître leurs investissements en matière de données ESG d'au moins 10 %.

- ESG Data Acquisition & Management Survey 2023

La solution de Société Générale

Les spécialistes ESG de Société Générale et les experts technologiques de Global Markets ont identifié cette tendance et l'appétit croissant pour les données ESG documentées. Ils ont travaillé ensemble pour développer des solutions d'analyse innovantes offrant combinaison unique alliant l'expertise ESG approfondie, la connaissance des marchés de capitaux et la compréhension de la science et de l'ingénierie des données.
Global Markets a ainsi ajouté une gamme d'ensembles de données ESG à sa plateforme SG Analytics existante. Cette plateforme a été conçue pour mettre les données de marché de Société Générale à la disposition de ses clients, pour la conception et l'exécution de leur stratégie, la gestion de leurs risques et le post-trade. Ces données, y compris celles liées à l'ESG sur la plateforme SG Analytics, sont facilement personnalisables à différents niveaux en fonction des besoins des utilisateurs. 

 Etudes de cas d’usage : ESG Analytics - Sustainable Bond Screener

Le Sustainable Bond Screener couvre un univers d'obligations durables libellées en euros provenant des principaux indices. Les utilisateurs peuvent suivre l'évolution du greenium au fil du temps en comparant le spread Z d'une obligation durable à une obligation conventionnelle et identifier les opportunités de trade. 
L'outil utilise des données de tarification quotidiennes exclusives, et ses méthodes et hypothèses sont expliquées en détail sur demande. Les utilisateurs peuvent également télécharger les données pour une analyse plus poussée, ce qui en fait un outil complet et accessible pour le suivi des obligations durables.

Figure 1: Interface du Sustainable Bond Screener

 Exemple 2 : Scores de réplication du score climatique de la BCE 
En juillet 2022, la Banque centrale européenne (BCE) a mis en place une méthodologie de notation pour évaluer la performance climatique de chaque émetteur éligible dans le but de décarboner progressivement ses avoirs en obligations d'entreprises afin de s'aligner sur l'Accord de Paris. La méthodologie de notation est basée sur trois sous-scores : 

1. Sous-score d'émission rétrospectif ; 
2. Sous-score prospectif ; 
3. Sous-score de qualité de la publication. 

Les détails de la méthodologie de notation n’étant pas complètement publics, Société Générale a repliqué les scores au plus près de la méthodologie de la BCE, afin d'évaluer le profil climatique des émetteurs et de prédire les émetteurs/obligations susceptibles d'être proches ou éloignés lors du prochain achat de la BCE.  La réplication de la méthodologie offre un angle prospectif unique, qui répond précisément aux principales préoccupations des investisseurs : la crédibilité de l'engagement des émetteurs en matière de décarbonation. 

Figure 2 : aperçu de la méthodologie utilisée par la BCE pour le score climat ; Source du graphique : BCE

 Exemple 3: ETF Screener (avec filtre ESG)
Couvrant plus de 2 000 fonds ETF et ETC Européens, ETF Screener est un outil d'analyse de pré-trade conçu pour aider les investisseurs à sélectionner les ETF qui correspondent le mieux à leurs besoins.  Les ETFs orientés ESG sont facilement identifiables, à l'aide de différents filtres ESG, basés sur l’approche ESG  (critères d'exclusion, best in class,  bas-carbone, changement climatique), et le règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). 

Figure 3 : Interface du screener ETF (filtre ESG)

Favoriser un avenir axé sur les données pour l'investissement ESG 

Société Générale attribue le succès de  ses données ESG et de ses analyses à l'innovation et à l'agilité de ses équipes, de ses technologies et de ses processus. Dès 2006, Société Générale a mis en place une équipe de recherche dédiée aux questions de développement durable au sein de ses activités de marché. Nous avons été parmi les premiers à souligner que la création de valeur à long terme ne dépendait pas seulement de la rentabilité à court terme ou de l'allocation du capital financier. Bernstein et le Groupe Société Générale ont créé cette année un leader dans le domaine des Cash actions et de la Recherche actions, qui partage l'ADN de l'innovation et de l'excellence. 

Figure 4: Facteurs de succès pour la plateforme ESG Analytics de Société Générale

Il reste encore du chemin à parcourir pour s'assurer que toutes les parties prenantes aient accès à des informations fiables et exactes. L’Intelligence artificielle (IA) fait partie des moyens utilisés par la Banque pour y parvenir. L'analyse ESG est renforcée par les progrès rapides de l'IA, qui stimulent la croissance et la diversification des produits de données et des solutions analytiques. Capitalisant sur le développement rapide de l'IA, qui a conduit à la popularité de certains outils tels que ChatGPT et Gemini, Société Générale travaille à l'amélioration de son propre outil d’IA générative interne pour rendre les informations, y compris les informations ESG, plus accessibles et plus efficaces.  

En favorisant un écosystème qui encourage le développement de produits, les publications extra-financières et l’accompagnement de la réduction des émissions, la banque s'engage à générer une valeur à long terme pour ses clients et à contribuer à un avenir plus durable.

La Banque cherche également à rationaliser l'intégration des données ESG. Aujourd’hui, les investisseurs accèdent facilement à des ensembles de données ESG autonomes, mais il est plus compliqué d'obtenir un mix de données intégrant des données ESG, des données de marché et d'autres données (par exemple, la composition des indices) provenant de différentes sources en un même endroit. Une solution consiste à rendre ce mélange de données plus accessible. Le défi est accentué par le fait que différents fournisseurs utilisent différentes méthodologies et font face à des limites, ce qui rend la sélection du ou des fournisseurs cruciaux. En interne, des efforts importants sont déployés pour intégrer de manière plus organique les données ESG et les analyses dans nos processus afin d'améliorer leur opérationnalisation à travers différents programmes.
La plateforme SG Data & Analytics est prête à ouvrir la voie sur les marchés financiers mondiaux, en fournissant aux clients des informations ESG précieuses et en les aidant à naviguer dans les complexités de l'investissement ESG. En favorisant un écosystème qui encourage le développement de produits, les publications extra-financières et l’accompagnement de la réduction des émissions, la banque s'engage à générer une valeur à long terme pour ses clients et à contribuer à un avenir plus durable.

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