Perspectives économiques et d'investissement en Asie pour le second semestre 2024

L'équipe de recherche Cross Asset de Société Générale en Asie a récemment partagé son point de vue sur les perspectives économiques et d'investissement dans la région pour le reste de l’année, y compris les politiques des banques centrales, la croissance économique de la Chine dans un marché immobilier morose, et les tendances plus générales des actions et du change en Asie.

_{(De gauche à droite) Frank Benzimra, Responsable de la stratégie actions Asie et stratégiste multi-actifs, Michelle Lam, Economiste pour la Chine continentale ; Kiyong Seong, Stratégiste macroéconomique pour l'Asie.}

Perspectives macroéconomiques

• La croissance économique de la Chine devrait atteindre 5 % cette année, poussée par exportations et les investissements.

• Malgré le ralentissement actuel de l'activité immobilière, les responsables politiques chinois se sont engagés à stabiliser le secteur de l'immobilier. Les mesures visant à déstocker et à fixer un prix plancher réduisent le risque d'une récession du bilan. 

• La reprise de la consommation est restée timide et les dépôts des ménages ont augmenté. La troisième session plénière de juillet apportera plus de clarté sur l'orientation de la politique, et une réorientation pour stimuler la consommation et augmenter dépenses sociales sera de bon augure pour l'économie.

Perspectives des marchés actions en Asie

• Nous avons récemment repassé la Chine continentale en surpondération pour la première fois depuis 2022, en raison de la reprise potentielle des bénéfices, d'une valorisation attrayante par rapport aux autres marchés asiatiques et d'un rapport risque/rendement plus favorable.

• Bien que le yen reste bon marché à tous points de vue, les perspectives du marché japonais restent haussières en 2024, les investissements axés sur la valeur surpassant les investissements axés sur la croissance.

• Le marché indien présente des aspects positifs, comme sa croissance à long terme, mais les investisseurs étrangers sont devenus plus prudents, notamment à la suite des récentes élections.

Perspectives du marché des changes et des taux en Asie 

• La Chine et l'Inde sont les deux principaux marchés obligataires émergents qui devraient connaître une reprise en 2024. Le marché indien devrait continuer à surperformer les autres grandes devises en 2024, alors que la dynamique en Chine pourrait ne pas durer.

• La volatilité sur le marché obligataire chinois devrait augmenter, le marché réagissant de manière plus sensible aux nouvelles inattendues.

• Il est fort probable que des flux supplémentaires d'obligations étrangères se dirigent vers les pays émergents, y compris la Chine et la Corée. Pour la Chine, cela dépend de la croissance des actifs sous gestion dans les fonds obligataires mondiaux et de la croissance des réserves de change.