Conseil en notation / Rating Advisor

Qu’est ce que le Conseil en notation ?

Le Conseil en notation (ou Rating Advisory) désigne le service d’accompagnement proposé par les banques aux entreprises et institutions financières dans leur relation avec les agences de notation.
Les principales agences de notation (Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch Ratings) évaluent la qualité de crédit d’un émetteur ou d’un instrument de dette et attribuent une note financière régulièrement révisée.
Cette note permet :

  • aux prêteurs d’évaluer le risque et d’ajuster la rémunération exigée ;
  • aux émetteurs d’accéder aux marchés de la dette au juste prix, en optimisant leur coût de financement.

 

Quand le service de Conseil en notation intervient-il ?

Les équipes de Conseil en notation peuvent intervenir à différents moments clés de la vie d’un émetteur, notamment :

  • l’obtention d’une première notation, généralement en amont d’une nouvelle émission obligataire ;
  • le renouvellement ou la mise à jour d’une notation existante par les agences ;
  • une opération financière ayant un impact potentiel sur la note : acquisition, restructuration, augmentation de dette…


Quelles sont les missions des équipes de Conseil en notation ?

Le Rating advisory couvre plusieurs volets complémentaires visant à accompagner l’émetteur dans sa stratégie de notation.

Analyse de la qualité de crédit

  • Évaluation du positionnement de l’émetteur dans les méthodologies des agences.
  • Analyse des principaux indicateurs financiers et de leur impact sur le rating.

Recommandations pour optimiser la note

  • Conseils sur la structure de financement, la politique financière ou la gestion des risques.
  • Identification des leviers permettant d’améliorer ou de stabiliser la notation.

Définition de la stratégie de notation

  • Recommandation sur le choix des agences de notation.
  • Préparation des supports de présentation à destination des analystes.
  • Conseil sur la communication stratégique avec les agences.

Accompagnement tout au long des échanges avec les agences

  • Présence aux réunions bilatérales avec les agences.
  • Coordination des échanges entre l’émetteur et les analystes.
  • Anticipation des questions et préparation des argumentaires.

Veille et formation

  • Analyse des évolutions méthodologiques publiées par les agences.
  • Formation des équipes de l’émetteur aux enjeux de la notation.

Grâce à cet accompagnement, les émetteurs comprennent mieux les attentes des agences, ajustent leur stratégie financière et optimisent leur coût de financement.


Extension du Conseil en notation à la notation extra financière (ESG)

Les banques développent désormais leurs services de conseil en matière de notation extra-financière, qui évalue la performanceESG (environnementale, sociale et de gouvernance). Dans ce cadre, les équipes de Conseil en notation :

  • évaluent la performance ESG de l’émetteur ;
  • identifient les axes d’amélioration ;
  • accompagnent la construction d’une stratégie ESG cohérente avec les attentes des agences de notation extra-financières ;
  • soutiennent la mise en place d’indicateurs, politiques et engagements ESG crédibles.

Cette extension permet aux entreprises de mieux répondre aux exigences croissantes des investisseurs, des régulateurs et des agences.

 


Exemple d’opération pour laquelle Société Générale a agi en tant que Conseil en notation