Construire une Corée du Sud responsable
En Corée du Sud, le développement durable devenu une priorité entraîne une demande croissante de l’investissement et d’une gestion des risques intégrant les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG). Societe Generale s’appuie sur sa capacite à innover afin de proposer des produits et solutions adaptées à ces besoins. Un exemple à travers deux transactions récentes menées par Société Générale dans la péninsule coréenne.
La Corée du Sud est notamment appelée le "Miracle du fleuve Han", en référence à sa transition rapide d'une économie émergente à une économie développée : entre 1960 et 2019, le pays a enregistré une croissance du produit intérieur brut (PIB) de 7,3 % en moyenne par an.1
Toutefois, cette transition a un prix : le pays, qui dépend des combustibles fossiles pour sa production d’électricité, est le septième plus grand émetteur de gaz à effet de serre au monde. La région métropolitaine de Séoul - traversée par le fleuve Han - compte parmi les villes les plus polluées au monde.2
Une priorité politique : l’écologie
Cette situation pourrait dorénavant s’infléchir grâce aux mesures de soutien à l'écologie introduites récemment par le pays. En 2020, la Corée du Sud a notamment été le premier pays d'Asie de l'Est à s'engager pour atteindre zéro émission nette d'ici 2050.3
Dans un effort de soutien aux investissements ESG, la Commission des services financiers sud-coréenne (FSC) a également prévu de renforcer les règles de reporting des entreprises, avec l'ambition de couvrir toutes les sociétés cotées au KOSPI à partir de 2030.4
Le développement du financement et de l'investissement ESG
Dans ce contexte, le financement et l'investissement ESG se structurent et progressent. Bien que le marché soit aux premiers stades dans la définition des catégories de produits et des normes, les politiques publiques soutiennent son développement. Les émissions d'obligations vertes sont passées de 600 milliards de wons (KRW) en 2018 à 56 900 milliards de wons (51 milliards de dollars US) en 2020, tandis que les gestionnaires d'actifs détiennent 770 milliards de wons (691 millions de dollars US) sous gestion dans 30 fonds d'actions à thème ESG.5
En 2021, un établissement financier coréen a collaboré avec Société Générale pour proposer des solutions d’investissement liées à des sous-jacents intégrant des caractéristiques ESG à ses clients institutionnels. Au travers d’un swap lié à un fonds commun de placement obligataire investissant selon des critères ESG, le produit créé par Société Générale offre une participation à la hausse lorsque le fonds prend de la valeur, tout en proposant une protection à la baisse.
Des solutions de couverture intégrant des objectifs de durabilité
Société Générale a également aidé une grande entreprise coréenne d’ingénierie et de construction à développer sa première transaction de dérivé de change, liée au développement durable. Cette entreprise a une exposition de long terme sur toute une série de devises au travers de ses projets internationaux, et a pris un engagement stratégique clair en faveur du développement durable. En tenant compte de ces besoins et priorités, la Banque a créé une solution qui intègre un objectif de durabilité dans la stratégie de couverture du client. La solution liée au développement durable aide ce client à atteindre ses objectifs de couverture, mais aussi environnementaux.
Les dérivés de change à 1,5 à 3 ans, d'un montant notionnel de 40 millions d'euros, intègrent un indicateur clé de performance de durabilité, en vertu duquel le client s'engage à atteindre un pourcentage plus élevé d'actifs qui poursuivent les certifications les plus élevées dans le cadre de la catégorie locale de construction verte. Le taux de change concerné sera ajusté en conséquence sur la base de l'indicateur clé de performance. La solution liée à la durabilité aide le client à atteindre efficacement ses objectifs commerciaux, mais aussi environnementaux.
Un partenaire pour les ambitions ESG de la Corée du Sud
Pour soutenir l'ambition verte de la Corée du Sud, Société Générale a accompagné de nombreuses institutions financières et entreprises sud-coréennes dans leurs émissions obligataires vertes, sociales et durables totalisant l'équivalent de plus de 8 milliards de dollars US sur 2020-2021.
Alors que la demande de conformité ESG ne cesse de croître, Société Générale continue de renforcer son expertise pour rester le partenaire bancaire ESG de choix de ses clients. La Banque prend aussi de manière continue des engagements en faveur de la transition climatique, tels que son récent engagement à aligner ses portefeuilles avec des trajectoires visant à la neutralité carbone globale d’ici 2050 avec pour objectif ambitieux de limiter le réchauffement climatique à 1,5°C.
1 https://kosis.kr/statHtml/statHtml.do?orgId=301&tblId=DT_111Y002&conn_path=I3
2 https://www.iea.org/reports/korea-2020
3 https://www.eco-business.com/news/in-east-asian-first-south-korea-announces-ambitions-to-reach-net-zero-by-2050/
4 https://www.fsc.go.kr/eng/pr010101/75177
5 http://www.koreaherald.com/view.php?ud=20210325000907
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