Investissement durable : quelles sont les prochaines étapes pour l’ESG en Asie-Pacifique ?

25/01/2021

On suppose souvent que les investissements ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) en Asie-Pacifique n'en sont qu'à leurs débuts, mais les acteurs du marché sont convaincus que la dynamique est en train de s'intensifier et que la région possède la volonté et les moyens de progresser rapidement - et peut-être même de dépasser les progrès ESG observés dans d'autres régions.

Aujourd'hui, l’investissement durable est devenu une classe d'actifs importante, représentant un tiers du total des actifs gérés par les gestionnaires d'actifs mondiaux. Selon Bruno Neukirch, Head of Fund and ESG solutions for Global Markets chez Société Générale en Asie-Pacifique, trois grandes approches de l'investissement durable sont de plus en plus adoptées dans la région : la sélection négative (exclusion), l'intégration positive et l'investissement à impact ou investissement thématique. Les banques, les gestionnaires d'actifs et les fournisseurs d'indices ont répondu activement à ces nouvelles tendances dans la région en incluant des solutions ESG avec l'Asie dans leur gamme de produits.

Au cours d'une table ronde lors de la conférence virtuelle « Sustainable & Positive Impact Finance » organisée par Société Générale en novembre 2020, Bruno s'est entretenu avec les experts ESG de certains des plus grands gestionnaires d'actifs au monde - BlackRock, Amundi et LGT, afin de comprendre la situation actuelle de l'investissement durable en Asie-Pacifique.

Le panel a abordé quatre grands thèmes, à savoir les principaux facteurs de l’adoption des investissements ESG, l'utilisation des données pour faciliter cette adoption, les opportunités pour les acteurs du marché et la manière dont la région Asie-Pacifique pourrait devenir un contributeur majeur du secteur de l'investissement durable.

Les facteurs du changement

Toute une série de facteurs favorisent l'adoption rapide d'investissements conformes aux principes ESG dans la région.

« Il y a quatre principaux facteurs en Asie-Pacifique », a déclaré En Lee, Head of Sustainable and Impact Investments en Asie pour LGT. « Les facteurs de la demande, car de plus en plus d'investisseurs recherchent des actifs durables ; les facteurs de risque, car les risques liés aux principes ESG ont une incidence importante sur tous les investissements ; les facteurs de rendement, car les placements ESG sont plus performants et plus résilients en période difficile ; et les facteurs liés à la réglementation qui gagnent du terrain en Asie et qui ont toujours joué un rôle important en Europe. »

S’intéresser aux données

L'obtention de données fiables a été un obstacle à l'entrée dans le secteur des investissements ESG, mais l’industrie de la gestion d'actifs s'est fortement concentrée sur la qualité des données.

« Nous sommes vigilants à l'égard des fournisseurs de données : cela dépend du produit et de la classe d'actifs. Ce qui est important, c'est la transparence sur la façon d'évaluer les produits », a déclaré Sunita Subramoniam, Head of Sustainable for the ETF and Index Business chez Blackrock.

Pour les investissements à impact privé, il existe des exigences supplémentaires en matière de reporting, a souligné En Lee de LGT. « Les investisseurs veulent être sûrs que leurs investissements génèrent des résultats sociétaux positifs et mesurables, une certaine subjectivité est donc nécessaire - mais l'industrie converge vers des mesures communes. »

De vastes possibilités

À l'avenir, les investisseurs chercheront des possibilités pour canaliser les fonds vers des produits liés au changement climatique. Selon Sunita Subramoniam, « le sujet est devenu une priorité mondiale, ce qui incite les investisseurs à tenir compte de l'impact du changement climatique dans leurs décisions. Plus de 40 milliards de dollars ont été investis dans des produits indiciels durables cette année et la tendance devrait se poursuivre. »

Les stratégies actives et passives offrent toutes deux des opportunités, a déclaré Eric Bramoullé, Directeur Général Asie du Sud chez Amundi. « Il existe un menu à la carte de solutions adaptées pour atteindre les 17 objectifs de développement durable fixés par les Nations unies. » Il a souligné qu'en Asie, les investissements à impact comme les obligations vertes attirent les investisseurs locaux, tandis que les projets d'infrastructure dans l'ANASE et en Chine gagnent également du terrain.

En Lee, de LGT, voit des opportunités attractives dans divers secteurs, notamment les énergies renouvelables, la mobilité électrique, les soins de santé et l'inclusion financière. « Par exemple, le "chaînon manquant" - les entreprises trop grandes pour les micro-crédits mais trop petites pour le financement bancaire - sont les moteurs de la plupart des économies émergentes. La souscription de prêts à ces entreprises allie un impact social positif à un bon retour sur investissement. »

L'Asie-Pacifique rattrape son retard et reste prometteuse

Il est utile de s'inspirer de l'expérience de l'Europe et des États-Unis, mais la création de produits et de services ESG en Asie exige une plus grande adaptation à la région.

« L'investissement à impact et l’investissement ESG doivent être contextualisés et adaptés aux conditions asiatiques », a déclaré En Lee de LGT. L'unique intersection de l'accumulation de richesse et des opportunités en Asie présente un fort potentiel pour l’investissement durable, mais la mesure de ces investissements ESG et à impact doit refléter les différences culturelles, politiques et sociétales. »

Les changements générationnels favorisent également l'Asie. « La prise de conscience et la responsabilité environnementales seront facilitées en Asie où les Millennials travaillant sur des causes environnementales sensibilisent la communauté des investisseurs », a observé Eric Bramoullé d'Amundi.

Du point de vue de l'émetteur du produit, la livraison d'une solution ESG doit être axée sur le client. Bruno Neukirch a indiqué que Société Générale a tiré parti de son leadership dans la fabrication de produits structurés en Europe pour s'adapter aux besoins croissants de solutions ESG en Asie-Pacifique. Il a souligné que la banque avait récemment soutenu le lancement par DBS de produits structurés à thème ESG1 et avait également émis des charity notes2 pour la première fois dans la région, ajoutant que l'appétit pour ces produits continuerait à croître.

L'investissement ESG n'est plus un phénomène marginal en Asie-Pacifique : une combinaison de sensibilisation des investisseurs et d'opportunités attrayantes est rapidement catalysée par l'amélioration de l'information et de la conception des produits. Toutes les conditions sont réunies pour une adoption rapide de l'investissement ESG en tant qu'approche d'investissement classique dans toutes les catégories d'actifs et sur tous les marchés de la région.

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Business Times, 19 octobre 2020 (https://www.businesstimes.com.sg/banking-finance/dbs-launches-new-tranche-of-structured-product-with-esg-theme)
2 Les Charity notes sont des produits structurés sur lesquels Société Générale s'engage à faire des dons jusqu'à un certain pourcentage du montant souscrit dans les produits.